Antes de aprovar um projeto social, e depois, ao decidir se expande, ajusta ou encerra, sempre surgem duas perguntas-chave: esse projeto funciona? Vale a pena continuar? A metodologia SROI (Social Return on Investment) ajuda a responder exatamente isso.
Com ela, é possível afirmar, de forma transparente e embasada: “para cada R$1 investido, geramos R$X em valor social”. Uma estratégia poderosa para comparar iniciativas, priorizar recursos, defender orçamentos e prestar contas com credibilidade.
Considerando o fator financeiro como uma linguagem universal no mundo corporativo, a métrica encanta conselhos e alta liderança, ajudando a tangibilizar melhor projetos tão difíceis de serem mensurados.
Quer entender como aplicar o SROI no seu contexto e transformar impacto em valor mensurável? Então, este guia é para você!
Neste artigo, você vai entender:
- O que é SROI, sua relevância e como calcular;
- Quem pode utilizar a metodologia;
- Diferenças entre ROI e SROI;
- Tipos de SROI;
- Ferramentas para ajudar na avaliação.
O que é SROI?
O SROI, sigla em inglês para Social Return on Investment, é um método de contabilidade de valor social que identifica as mudanças relevantes geradas por um projeto para seus públicos.
Ele ajuda a atribuir valores monetários a essas mudanças e compara o valor presente dos benefícios com o investimento realizado, seguindo princípios de materialidade, contrafactual (o que teria acontecido mesmo sem o projeto), transparência e verificação.
Inspirado no conceito tradicional de ROI (Retorno sobre Investimento), o SROI amplia a análise de custo-benefício para além dos aspectos financeiros, permitindo que empresas e organizações consigam mensurar de forma objetiva os impactos que geram para a sociedade.
Seu surgimento remonta à década de 1990, nos Estados Unidos, quando empresas de impacto social buscavam formas de valorizar suas contribuições, não somente o lucro financeiro. O conceito ganhou força e reconhecimento internacional ao ser consolidado pela Social Value International (SVI), organização britânica que desenvolveu um protocolo para padronizar sua aplicação em diferentes contextos.
O SROI pode ser utilizado por organizações públicas, privadas ou do terceiro setor. É um método especialmente útil para empresas que atuam com responsabilidade social, ESG ou investimento social privado, pois permite comunicar de forma estratégica o valor gerado pelos seus projetos. Dessa forma, o SROI se torna não apenas uma ferramenta de mensuração, mas também de tomada de decisão e fortalecimento da credibilidade junto a stakeholders.
Tipos de SROI
A metodologia de SROI pode ser aplicada de duas formas: previsão e avaliação.
SROI de previsão
- Realizado antes da implementação de um projeto;
- Estima o valor social que poderá ser criado se os resultados esperados forem alcançados.
Apesar de menos utilizado, é útil na fase de planejamento, pois:
- ajuda a comparar alternativas;
- identifica oportunidades de maximizar impacto;
- estrutura a coleta de dados mesmo sem resultados concretos disponíveis.
SROI de avaliação (ou retrospectivo)
- Conduzido após a execução de uma atividade ou em fases avançadas de um projeto;
- Baseado em informações reais sobre os resultados alcançados;
- Permite mensurar com precisão o valor social gerado;
- Exige dados concretos e confiáveis;
- Essencial para validar impactos e ajustar estratégias futuras.
Em suma, o SROI de previsão apoia o planejamento e a tomada de decisão antes de investir em uma iniciativa, enquanto o SROI de avaliação (mais comum de ser aplicado) confirma, retrospectivamente, os benefícios gerados. Ambos são complementares e, quando utilizados em conjunto, oferecem uma visão completa do potencial e da efetividade de projetos sociais, ambientais e de investimento social privado.
Deseja aplicar a metodologia SROI nos projetos de Responsabilidade Social da sua empresa, mas não sabe por onde começar? Entre em contato com o time da Civicus. Nós podemos te ajudar!
Os 8 princípios do SROI
O SROI se baseia em oito princípios fundamentais, definidos pela Social Value International, que orientam sua aplicação em diferentes contextos. Esses princípios garantem que a análise vá além dos números, colocando as pessoas no centro da avaliação e assegurando que o valor gerado seja confiável.
- Envolver stakeholders: ouvir e considerar a visão de todos os públicos impactados pelo projeto;
- Compreender as mudanças: identificar de fato o que mudou na vida das pessoas e comunidades, positiva ou negativamente. A Teoria da Mudança (TdM) descreve como e por que uma intervenção leva a determinados resultados (causalidade), estruturando o caminho entre ações e impactos. Ela surge nesse momento para orientar o processo de avaliação;
- Valorizar o que importa: atribuir valor às mudanças experimentadas pelas partes interessadas;
- Incluir apenas o que é relevante: selecionar informações que realmente evidenciam os impactos gerados;
- Não exagerar nos resultados: reconhecer limitações; atribuir corretamente o que é de responsabilidade do projeto, nesse caso, o impacto real gerado;
- Ser transparente : explicar com clareza a forma de análise adotada, as fontes de dados utilizadas e os critérios de cálculo dos resultados.;
- Verificar resultados: garantir que os achados sejam revisados e validados por terceiros, aumentando a credibilidade do processo;
- Ser responsável pelo uso dos resultados: aplicar as informações obtidas para melhorar continuamente projetos e estratégias.
Dessa forma, esses princípios tornam o SROI uma ferramenta participativa, ética e confiável. Mais do que um cálculo financeiro, trata-se de um processo que envolve diálogo com stakeholders, transparência na comunicação e responsabilidade na gestão, ajudando empresas e organizações a compreender e fortalecer o real valor social que produzem.
Diferença entre ROI e SROI
O ROI (Return on Investment) é uma métrica financeira tradicional que calcula o retorno obtido a partir de um investimento em termos exclusivamente monetários. Ele é amplamente utilizado no mundo dos negócios para avaliar a eficiência de projetos, campanhas ou estratégias, focando apenas no que pode ser traduzido em ganhos ou perdas financeiras.
Já o SROI (Social Return on Investment) expande essa lógica ao incluir também os impactos sociais, ambientais e econômicos de uma iniciativa. Além de considerar indicadores financeiros, o SROI atribui valor às mudanças geradas na vida das pessoas e comunidades, traduzindo-as em números para mostrar quanto a sociedade ganha para cada real investido. Dessa forma, podemos dizer que o SROI complementa o ROI, pois oferece uma visão mais ampla e alinhada às práticas de ESG e responsabilidade social.
Avaliação de Impacto Social: diferenças e semelhanças com o SROI
A Avaliação de Impacto Social (AIS) é um processo estruturado de análise, monitoramento e gestão dos resultados sociais de uma intervenção. Seus principais objetivos são:
- Compreender as mudanças positivas ou negativas geradas por um projeto;
- Identificar os resultados alcançados;
- Confirmar se eles, de fato, ocorreram.
Para isso, a AIS utiliza metodologias quantitativas e qualitativas que permitem estabelecer a relação de causalidade entre as atividades desenvolvidas e os desdobramentos concretos na vida das pessoas.
Crédito: Imagem criada pela autora do texto.
Ambas as metodologias, no entanto, são complementares: juntas, ajudam empresas a fortalecer a credibilidade de seus programas sociais e a comunicar resultados de forma mais robusta, tanto do ponto de vista humano quanto financeiro.
Passo a passo da avaliação SROI
A seguir, apresentamos as principais etapas do processo de aplicação da metodologia SROI:
- Defina escopo e stakeholders
Determine horizonte temporal, área geográfica, beneficiários e partes interessadas. Decida se é SROI de previsão (antes) ou avaliativo (depois). Documente objetivos e limites da análise. - Construa a Teoria da Mudança (TdM)
Mapeie inputs, atividades, outputs, outcomes, impactos. Identifique as cadeias de causalidade e os indicadores que contarão a “história da mudança”. - Selecione indicadores-chave
Escolha indicadores mensuráveis (quantitativos e qualitativos) que representem as mudanças relevantes para cada stakeholder. Defina baseline (situação antes) e metas/resultados esperados. - Colete dados
Reúna fontes: registros administrativos, pesquisas com beneficiários, entrevistas, dados de parceiros, estudos setoriais. Garanta qualidade, representatividade e rastreabilidade das informações. Muitas vezes, a presencialidade é necessária. - Monetize os resultados (proxys financeiros)
Para cada indicador, escolha um proxy financeiro (custo evitado, preço de mercado, valor de mercado humano, salário médio, willingness-to-pay, etc.). Documente a fonte do proxy e a lógica por trás da escolha. - Aplique ajustes (counterfactual)
Ajuste os benefícios brutos por: deadweight (o que aconteceria sem a intervenção), attribution (contribuição de outros atores), displacement (se o benefício deslocou efeito para outro lugar) e drop-off (redução do efeito ao longo do tempo). Uma forma recomendada é multiplicar sequencialmente:
Créditos: Criado pela autora do texto.
- Trazer a valor presente (se for multi-ano)
Se os benefícios ocorrem ao longo de vários anos, desconte fluxos futuros usando uma taxa de desconto apropriada para obter o valor presente dos benefícios.
- Calcule o índice SROI
Some todos os benefícios ajustados (valor presente, se aplicável) e divida pelo total do investimento:
Créditos: Criado pela autora do texto.
Exemplo: investimento R$100.000; benefícios brutos R$300.000; deadweight 20% e attribution 10%
Créditos: Criado pela autora do texto.
- Faça análise de sensibilidade
Teste cenários (pessimista, base, otimista) variando proxies e percentuais de ajuste. Apresente intervalos (ex.: SROI entre 1,5:1 e 3:1) para demonstrar robustez das conclusões. - Triangule com evidências qualitativas e verificação
Inclua relatos, estudos de caso e validação por stakeholders ou terceiros (reviews/assessments). A narrativa contextualiza e explica as limitações do índice. - Reporte com transparência
Documente metodologia, fontes, proxies, percentuais usados, taxa de desconto, limitações e suposições. Apresente tanto o índice como o relatório narrativo que descreve valores não monetizados. - Use o resultado para decisão e melhoria
Priorize iniciativas, realoque recursos, ajuste projetos e incorpore aprendizados. Inclua indicadores SROI em ciclos de gestão e relatórios ESG.
Exemplo prático de como calcular SROI
Calcular o SROI significa identificar, mensurar e valorizar os impactos sociais, ambientais e econômicos gerados por um projeto. Como descrito anteriormente, o processo começa com a definição dos indicadores-chave que mostram o que mudou, construindo a teoria da mudança do projeto.
Sempre que possível, esses indicadores são monetizados, criando equivalentes financeiros para os retornos sociais e ambientais. Assim, conseguimos comparar diferentes tipos de resultados usando valor comum, compreensível para stakeholders de dentro e fora do setor.
O cálculo do SROI leva à obtenção do chamado índice de SROI, a relação entre o valor total dos benefícios gerados e o valor do investimento realizado. Por exemplo: um índice de 3:1 significa que, para cada R$1 investido em um projeto, R$3 de valor social, ambiental e/ou econômico foram gerados para a sociedade.
O cálculo utilizando a fórmula básica, aliado ao relato detalhado da teoria da mudança, permite não só medir, mas interpretar e comunicar o verdadeiro valor criado por projetos sociais e ambientais.
Vejamos um exemplo:
Imagine que uma empresa investe R$200.000 em um programa de capacitação profissional para jovens em situação de vulnerabilidade social. O projeto inclui cursos, mentorias e apoio à inserção no mercado de trabalho.
Após um ano de execução, são levantados dados sobre os resultados:
- Aumento da renda anual dos beneficiários gerou R$400.000 em ganhos econômicos para a comunidade;
- Redução de gastos públicos com assistência social estimada em R$120.000;
- Benefícios intangíveis (como autoestima e engajamento comunitário) também foram identificados, mas não monetizados.
Importante destacar: demonstramos, neste exemplo, de maneira bastante simplificada como o cálculo ocorre. Na prática, o levantamento de cada um desses valores envolve os processos mencionados acima, envolvendo outras variáveis necessárias.
Somando apenas os benefícios monetizados, temos:
Créditos: Criado pela autora do texto.
Para calcular o índice de SROI:
Créditos: Criado pela autora do texto.
Resultado: Para cada R$ 1 investido, o programa gerou R$ 2,60 em valor social e econômico para a sociedade.
Como aplicamos a metodologia SROI?
A Civicus se destaca na aplicação do SROI por combinar rigor metodológico com sensibilidade social. Nossa equipe atua com diferentes perfis de públicos, projetos e beneficiários, adaptando a abordagem à realidade de cada contexto. Essa flexibilidade garante análises mais próximas do cotidiano das pessoas impactadas, tornando o processo de mensuração mais legítimo e preciso.
Utilizamos métodos qualitativos profundos, capazes de captar percepções, experiências e relatos dos stakeholders, indo além dos números para traduzir as transformações vividas. Ao mesmo tempo, aplicamos ferramentas estatísticas e softwares especializados que fortalecem a análise, identificando incidências e tendências de impacto muitas vezes invisíveis a uma avaliação tradicional.
Esse equilíbrio entre sensibilidade humana e robustez técnica gera diagnósticos de alta qualidade, capazes de oferecer não apenas o cálculo do retorno social do investimento, mas também recomendações consistentes para aprimorar projetos e estratégias.
Dessa forma, o SROI desenvolvido pela Civicus não se limita a atribuir valor financeiro aos resultados, mas entrega insumos estratégicos e qualitativos que ampliam a compreensão dos impactos e apoiam a evolução contínua das iniciativas.
Por que é importante calcular SROI?
O SROI é uma ferramenta essencial para empresas e organizações que buscam alinhar projetos de impacto social à estratégia de negócios. Ele apoia a tomada de decisão informada, oferecendo dados concretos para escolher projetos mais eficazes, além de contribuir para a melhoria contínua do desempenho das iniciativas. Ao mensurar de forma clara e robusta os resultados, o SROI também fortalece a transparência e credibilidade, permitindo que stakeholders confiem no valor gerado.
Outra vantagem é a possibilidade de justificar investimentos sociais e otimizar a alocação de recursos, direcionando esforços para projetos que realmente entregam valor. Além disso, o SROI demonstra o impacto integrado das ações em dimensões sociais, ambientais e econômicas, criando diferenciação no mercado e aumentando a competitividade das empresas que comprovam sua contribuição para a sociedade.
Clareza sobre o que realmente gera valor e diagnóstico sobre o próprio projeto
Um dos principais benefícios do SROI é oferecer clareza sobre quais atividades de um projeto estão, de fato, gerando mudanças reais. A partir da mensuração de impacto, é possível identificar o que funciona e o que não traz resultados significativos, permitindo que empresas concentrem esforços no que realmente importa para seus públicos e comunidades.
Essa visão estratégica evita o desperdício de recursos em iniciativas pouco efetivas e reforça a legitimidade dos investimentos sociais. Além disso, o processo de avaliação permite identificar com clareza os pontos fortes de cada projeto, ampliando seu potencial de impacto e fortalecendo os aspectos estratégicos que sustentam os resultados sociais.
Tomada de decisão mais estratégica
O SROI oferece às lideranças e gestores de projetos sociais dados confiáveis e estruturados para orientar escolhas mais assertivas. Ao mensurar o impacto das iniciativas, a metodologia transforma informações complexas em evidências concretas, permitindo que decisões sejam tomadas com base em fatos e não apenas em percepções ou suposições.
Com essa clareza, empresas e organizações podem priorizar iniciativas de maior impacto, corrigir rotas quando necessário e ajustar estratégias para garantir resultados mais robustos. O SROI também facilita o acompanhamento contínuo das ações, funcionando como um mapa para calcular riscos, oportunidades e ganhos sociais ao longo do tempo.
Além disso, em um cenário de pressão crescente por resultados e eficiência, o SROI se torna essencial para justificar a alocação de recursos. Ele ajuda gestores a comunicar o valor real de cada investimento, fortalecendo a credibilidade junto a stakeholders e garantindo que os recursos disponíveis sejam direcionados para iniciativas que realmente transformam vidas e geram retorno para a sociedade.
Comunicação de resultados com credibilidade
O SROI é uma ferramenta poderosa para traduzir impactos complexos em números claros e compreensíveis para diferentes públicos. Por meio de indicadores como “para cada R$1 investido = R$X de valor social gerado”, as organizações conseguem apresentar seus resultados de maneira objetiva e comparável, facilitando a compreensão de conselhos, investidores, parceiros e da sociedade em geral.
Essa clareza fortalece a prestação de contas e dá mais legitimidade aos investimentos sociais, tornando mais simples comunicar resultados para auditorias, relatórios ESG ou assembleias de stakeholders. Ao apresentar dados concretos e rastreáveis, o SROI reduz a subjetividade, melhora a narrativa de impacto e evita interpretações equivocadas.
Além disso, ao apoiar a transparência e a consistência das informações, o SROI contribui para fortalecer a reputação das organizações e mitigar riscos de greenwashing ou social washing. Empresas que comunicam seus resultados com base em evidências conquistam mais confiança e se diferenciam como agentes transformadores, consolidando sua credibilidade no mercado.
Tem dificuldades em coletar resultados de projetos sociais e comunicá-los com credibilidade para a liderança? Aqui na Civicus nós te ajudamos a mostrar o impacto real das ações através do SROI. Fale com a nossa equipe!
Engajamento mais qualificado com stakeholders
Um dos diferenciais do SROI é que a mensuração de impacto não acontece de forma isolada: ela envolve diálogo ativo com beneficiários, comunidades, parceiros e áreas internas da organização. Esse processo participativo é um dos princípios centrais da metodologia e garante que a avaliação reflita, de fato, a realidade e as percepções de quem está diretamente envolvido ou impactado pelo projeto.
Ao adotar essa escuta ativa, as organizações criam aprendizados compartilhados e aumentam a legitimidade dos projetos. O envolvimento dos stakeholders não apenas gera dados mais ricos e precisos, mas também fortalece o compromisso coletivo com os resultados, elevando o nível de confiança na iniciativa.
Créditos: Criado pela autora do texto.
Além disso, esse engajamento qualificado melhora a aderência das soluções, pois permite ajustar ações às necessidades reais dos públicos atendidos. Dessa forma, o SROI não só mensura o impacto, mas também impulsiona relações mais sólidas e transparentes com todos os atores envolvidos, fortalecendo a reputação e a efetividade dos investimentos sociais.
Potencial de inovação e geração de valor a longo prazo
O SROI não se limita a medir resultados, ele também funciona como um motor de inovação para os projetos sociais e ambientais das empresas. Ao mensurar o impacto de forma estruturada, a metodologia ajuda a identificar padrões, oportunidades e lacunas que passam muitas vezes despercebidos no dia a dia. Esses insights permitem aprimorar iniciativas existentes e orientar novos investimentos com maior precisão e foco estratégico.
Essa visão detalhada também pode revelar soluções bem-sucedidas que podem ser escaladas ou adaptadas para outros territórios, multiplicando o alcance e o impacto positivo. Com dados sólidos, empresas ganham mais confiança para expandir projetos, testar abordagens inovadoras e demonstrar resultados consistentes aos stakeholders.
Além disso, o SROI contribui para uma atuação ESG mais conectada com a realidade e com potencial de transformação sistêmica. Ao compreender profundamente o valor social gerado, as organizações conseguem alinhar propósito e desempenho, fortalecendo sua relevância no mercado e consolidando-se como agentes ativos de mudança e inovação.
Principal metodologia e ferramenta para calcular SROI
Existem diversas metodologias e ferramentas disponíveis para apoiar a aplicação do SROI, desenvolvidas por organizações, consultorias e redes especializadas em valor social. Esses recursos vão desde guias práticos e calculadoras online até softwares específicos para coleta e análise de dados. Contudo, é raro do trabalho ser feito internamente pelas equipes, normalmente contratando consultoria especializada para realizar a operação.
O objetivo é ajudar empresas a estruturar indicadores, monetizar resultados e gerar relatórios consistentes, garantindo maior rigor metodológico e facilitando a comparação entre projetos.
A escolha da ferramenta ou abordagem ideal depende do contexto, dos objetivos e do nível de maturidade da organização em avaliação de impacto.
Guia SROI da Social Value International
O Guia SROI, publicado pela Social Value International (anteriormente Social Value UK), é hoje a principal referência mundial para quem deseja aplicar a metodologia SROI com rigor e consistência. O documento reúne os conceitos, princípios e passos fundamentais para planejar, executar e comunicar avaliações de impacto social, ambiental e econômico.
Esse guia orienta desde a identificação dos stakeholders e definição de indicadores até a monetização dos resultados e comunicação do índice de SROI. Ele também detalha como incorporar aspectos qualitativos e narrativos à análise, garantindo que o valor social seja compreendido de maneira completa e não apenas reduzido a números.
Para empresas, organizações do terceiro setor e instituições públicas, o Guia SROI funciona como um manual prático e confiável, ajudando a padronizar processos, aumentar a credibilidade das avaliações e alinhar relatórios às melhores práticas internacionais. Seguir suas orientações fortalece a transparência, a comparabilidade e a legitimidade das análises, ampliando o impacto positivo das ações avaliadas.
Considerações finais
Nesse artigo falamos sobre como o SROI se consolidou como uma das metodologias mais completas para mensurar, comunicar e potencializar o impacto social, ambiental e econômico dos projetos.
Por meio da combinação de dados quantitativos, qualitativos e narrativas, ele oferece às organizações uma visão estratégica sobre o que realmente gera valor, ajuda na alocação inteligente de recursos e fortalece a credibilidade diante de stakeholders e investidores.
Na Civicus, acreditamos que avaliar impacto com rigor é essencial para transformar intenções em resultados reais. Por isso, apoiamos empresas, organizações sociais e instituições públicas na aplicação do SROI: da definição de indicadores à elaboração do relatório final, passando pela construção da teoria da mudança, monetização dos resultados e comunicação estratégica.
Quer aprofundar seus conhecimentos em mensuração de impacto? Continue acompanhando nossos conteúdos aqui no blog. Falamos sobre tendências, ferramentas, metodologias, boas práticas e referências em ESG, responsabilidade social e investimento social privado.
E se sua empresa deseja realizar uma avaliação SROI com apoio especializado, conheça nossos serviços e fale com a nossa equipe para descobrir como podemos ajudar você a transformar impacto em valor mensurável!
Autora:
Luana Santos
Fontes:
- Análise SROI – Social Return On Investment
- Better evaluation knowledge – Social Return on Investment
- NASCIMENTO, David César Guerreiro de Jesus. A MENSURAÇÃO DO RETORNO SOCIAL DO INVESTIMENTO – SROI E SUA APLICABILIDADE NO CONTEXTO LUSÓFONO. Portugal, 2013.
- NEF Consulting
- Sinzer
- Social Ventures Australia
- SROI practical guide context international cooperation
